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上证报中国证券网讯 近期，止盈情绪发酵下，债券市场继续回调。尽管市场对目前债券市场存在担忧，多位私募行业人士对上证报记者表示，出现阶段性熊市的概率不大，长期来看，债券依然值得配置。

北京文艺复兴基金基金经理刘佳对上证报记者说，本次“降息”后，10年期国债收益率在“降息”后的第3个交易日已重回“降息”之前，这可能反映了市场对资金中枢走势的预期并不准确。

“‘降息’落地，政策端又不断释放稳定经济的利好，上半年债券市场的收益也非常可观，基于以上原因部分机构选择暂时止盈卖出债券，所以债市出现了短期调整。”刘佳说。

“值得注意的是，机构的止盈操作是主动的行为，与去年理财子的赎回背景完全不同。”刘佳说，在政策尚不明朗的情况下，资金的避险需求依然存在，因此出现阶段性熊市的概率也不大。

刘佳表示，长期来看债券依然是很好的配置资产。目前调整的空间相对有限，利率上行幅度也相对有限，大概率还是相对维持在低位区间震荡，虽然债券的价格暂时有所波动，但是债券本身的票息依然有保障，低息环境下杠杆息差依然有空间。

“目前债市走熊可能性不大。”东兴基金固定收益部负责人司马义也表示，前期债市调整原因主要在于时点资金面显著转紧叠加“降息”落地后稳增长政策预期转强，结合债券市场赔率降低导致市场在前期位置看空意愿较强。

“目前预期逐步兑现，后续新增政策及经济修复实际情况仍有可能形成预期差，预计债市仍存在交易机会。”司马义说。

从城投债角度来看，上海民拓富邦私募基金总经理张恒表示持续看好城投债的投资机会。“城投债收益率从1月份以来持续下行，各地在化债方面做出了多项举措，从加大地方债的发行规模、银行与各区域关于总授信规模的战略合作、各央企金融机构和地方城投的合作都可以看出。”张恒说。（魏雨田）

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